CSP ir CC pagrindai

Visa, ką darau grupėje su opcionais, remiasi vienu dalyku: aš juos parduodu, o ne perku. Tai reiškia, kad kažkas man moka pinigus už pažadą, kurį duodu ir kurį galiu ištesėti, nes turiu jam padengimą sąskaitoje. Iš to atsiranda dvi strategijos ir vienas ratas - ir tuo viskas beveik pasibaigia.

Kodėl cash sąskaita, o ne margin

Cash sąskaita reiškia, kad dirbi tik savo pinigais: kiek turi, tiek ir gali užstatyti. Skamba kaip apribojimas, bet naujokui tai apsauga - ji fiziškai neleidžia padaryti brangiausių klaidų. Negali parduoti CALL neturėdamas akcijų, negali atsidaryti pozicijos, kurios nepadengi, ir brokeris niekada neuždarys tavo pozicijų už tave.

Gavau šiandien jau 2 klausimus dėl margin naudojimo, norėčiau labai akcentuoti, kad kai pradedat savo opcionų kelionę - darykit tą tik su CASH account, kitaip gali pridaryti sau bėdų ir labai brangių.

Pirmus metus apie jokį margin net negalvočiau, o vėliau jau pasidarysit išvadas.

2025-08-22 · #pradėk-čia

Penkios taisyklės, jei skaitysi tik vieną dalį

Pirmas mėnuo reikalauja daugiausiai darbo - reikia pasivyti tai, kas grupėje jau aptarta, ir mechaniškai atkalti veiksmus brokeryje. Vėliau laiko sąnaudos smarkiai krenta. Seka žemiau nėra rekomendacija „iš principo": ji sudėliota taip, kad kiekvienas žingsnis uždarytų vieną tipinę naujoko klaidą.

Kiek pinigų realiai reikia

Mechaninis reikalavimas paprastas: CSP - sąskaitoje turi gulėti tiek grynųjų, kad užtektų nupirkti 100 akcijų už strike kainą. CC - turi turėti bent 100 tos pačios akcijos vienetų. Todėl 20$ kainuojančiai akcijai reikia 2 000$, o 400$ kainuojančiai - 40 000$. Pradžiai renkamasi ne pagal tai, kas įdomu, o pagal tai, ką pajėgi padengti.

Mano pačių įvardinti rėžiai iš grupės. Norint daugiau - tenka prisiimti didesnę riziką, ir tai veikia į abi puses. Kad opcionai apskritai turėtų prasmę laiko sąnaudų atžvilgiu, kalbėjau apie maždaug 8-10k pradinį kapitalą.

Grupėje kalbame mišriai - lietuviškai su angliškais terminais, nes taip jie ir atrodo brokerio ekrane. Čia surašyta tai, ką realiai vartoju kasdien.

Kontraktas

Vienas opcionas = 100 akcijų. Svarbiausias skaičius visame puslapyje. Iš jo seka kapitalo reikalavimas: CSP - strike × 100 grynųjų; CC - 100 turimų akcijų.

PUT / CSP

PUT pardavimas įpareigoja tave pirkti akciją už strike, jei kaina nukrenta. Grupėje - CSP (cash secured put).

CALL / CC

CALL pardavimas suteikia kitam teisę nupirkti tavo akcijas už strike. Reikia turėti 100 vnt. - tada tai CC (covered call).

Strike

Kaina, kuria įsipareigoji. CSP - kurią norėtum mokėti už akcijas. CC - už kurią blogiausiu atveju sutiktum jas parduoti.

Premium

Tavo atlygis. Ateina į cash iš karto ir niekada neatimamas. Lentelėje rodomas už vieną akciją - dauginam iš 100.

Exp date / DTE

Galiojimo pabaigos data ir kiek dienų iki jos liko. Naujokui optimalu 1-4 savaitės.

ITM / OTM

OTM - strike palankioje pusėje, tikėtina, kad opcionas expiruos bevertis ir premium liks tau. ITM - strike jau nepalankioje pusėje, didėja tikimybė, kad teks pirkti ar parduoti akcijas.

Assignment (executinimas)

Opcionas įvykdomas ir tu realiai perki arba parduodi 100 akcijų. Standartiškai po expiration dienos, bet būna ir early assignment, kai laiko vertės beveik nebeliko.

Cost basis

Akcijoms - kiek sumokėjai. Parduotam opcionui - tavo gautas premium. IBKR gautą premium automatiškai atima iš akcijų įsigijimo kainos.

Underwater

Pozicija, kurios kaina žemiau tavo įsigijimo kainos. Grupėje vartojamas nuolat ir nereiškia nuostolio - reiškia laukimą.

Wheel (ratas)

Visos strategijos pavadinimas: CSP → akcijos → CC → ir vėl CSP. Vartojamas ir lietuviškai - wheelinti, wheelinimas.

Rolinimas

Du veiksmai vienu paspaudimu: uždarai turimą opcioną ir atidarai naują, dažniausiai tolimesne data. „Rolinimas, supaprastintai, yra - uždarai vieną poziciją ir atidarai kitą."

IV

Implied volatility. Rodo, kiek rinka tikisi, kad akcija judės ateityje - ne kiek judėjo praeityje. Aukštas IV = brangesni opcionai = daugiau premium pardavėjui.

Delta / theta / vega

Theta - laikas: kiekviena praėjusi diena pardavėjui duoda pinigų. Delta - kiek opcionas juda kartu su akcija (0,7 delta = 70% akcijos judėjimo). Vega - jautrumas IV pokyčiams.

LEAPS

Opcionų pirkimas su galiojimu ilgesniu nei 9 mėnesiai. Naujokui pirmais metais - ne. Pirmais mėnesiais pamiršk, kad opcionų pirkimas apskritai egzistuoja.

Likvidumas / spread

Ar opcionui yra pakankamai pirkėjų. Ant mažai prekiaujamų akcijų lentelė rodo gražius skaičius, kurių realiai niekas neįvykdys.

CSP yra pirmasis rato etapas ir vienintelė strategija, nuo kurios naujokui verta pradėti. Logika tokia: pasirenki akciją, kurią norėtum turėti, nustatai kainą, už kurią sutiktum ją pirkti, ir parduodi put opcioną. Už tą įsipareigojimą rinka tau sumoka premium - iš karto.

CSP pardavimas suteikia galimybę, jeigu tiki kompanija, tačiau šiandienos kaina tau per brangi: nustatai sau tinkamą kainą, už kurią būtum pasirengęs ją nupirkti, IR BONUS - gauni premium už tai, kad laikai savo pinigus neįdarbintus ir lauki galimybės.

2024-11-12 · #klausimai-atsakymai

Pasiskaičiuok pats

Vienas kontraktas visada yra 100 akcijų. Todėl užblokuojamas cash yra strike × 100, o premium, kurį matai opcionų lentelėje, yra kaina už vieną akciją - jį irgi dauginam iš 100. Įvesk savo skaičius:

Skaičiuoklė nerodo komisinių (IBKR - apie 1,05$ už kontraktą) ir mokesčių. Metinė grąža yra teorinė: ji parodo, kiek uždirbtum, jei tokį patį sandorį pavyktų kartoti ištisus metus.

Kaip renkamas strike

Paprasčiausias principas: koks lygis, ties kuriuo tu pats norėtum tą akciją supirkinėti. Ne „kur premium gražiausias", o „kur man patiktų turėti tas akcijas". Bet negalima nueiti ir per žemai - tada premium tampa beprasmiškai mažas.

Kaip renkamas terminas

Kaip matuoti, ar sandoris apskritai vertas

Vienintelis teisingas būdas lyginti sandorius - premium padalintas iš užšaldyto kapitalo ir perskaičiuotas į metinę grąžą. Tik taip pamatysi, ar 100$ premium už 40 dienų ir 5 700$ užšaldymo yra geras deal.

Kas nutinka expiracijos dieną

Assignment kartais ateina anksčiau laiko. Tai irgi nėra blogai: „anksčiau laiko gauni akcijas + pilną premium, kas reiškia, kad akcijas gali naudoti CC pardavimui anksčiau laiko."

Tame ir esmė, kad realiai niekada neprarasi, jei išlaikai poziciją. Tik jei teks vykdyti akcijų pirkimą, o jų kaina bus nukritusi, tuomet turėsi tas akcijas už mažesnę kainą ir reikės laukti, kol jos atsigaus, kad galėtum parduoti. Bet tokia rizika egzistuoja ir perkant tiesiog akcijas.

2024-12-06 · #klausimai-atsakymai

Trys realios pozicijos iš grupės

Covered call yra pažadas parduoti savo 100 akcijų už strike kainą, jeigu iki galiojimo pabaigos kaina ją pasieks. Už tą pažadą vėl gauni premium. Žodis „covered" reiškia, kad pažadas padengtas - padengimas čia yra pačios akcijos. Todėl be 100 vienos rūšies akcijų CC atidaryti fiziškai negalima, ir tai nėra formalumas.

Neturi 100 akcijų? Trys keliai

Įsivaizduokite, kad kažkas stato namą - jau yra pamatai, sienos, stogas ir jau dedami langai. Jūs ateinate, pasižiūrite į tą namą ir iškart matote, kad žmogus deda langus. Ir galvojate: na, pradėsiu aš nuo langų gal irgi. (...) Pradėkite nuo pamatų, neikite iškart langų išsirinkinėti.

2025-09-24 · #pradėk-čia

Kaip renkamas strike

Taisyklė viena ir ji labai buitinė: strike renkamas šiek tiek virš dabartinės kainos ir ties tokia suma, už kurią blogiausiu atveju būtum patenkintas atsisveikinti su akcijomis. Jeigu už tą kainą parduoti nenorėtum - tokio CC atidaryti nereikia.

Antra taisyklė, kurios pats laikausi: strike beveik niekada nededu žemiau savo įsigijimo kainos. Išimtis - kai tai sąmoninga strategijos dalis, pavyzdžiui, turint 1 000 akcijų porą šimtų sąmoningai parduodi į minusą vardan cash flow, nes likusios akcijos tada vertingesnės.

Jeigu pirkau akcijas po $50 BMNR, labai retai kada uždėsiu strike žemiau $50, nebent tai yra strategijos dalis.

2025-10-22 · #pamąstymai

Tikroji CC kaina: ne nuostolis, o prarastas prieaugis

Didžiausia CC „rizika" nėra pinigų praradimas - tai užrakintas augimas. Jeigu akcija iššauna gerokai virš strike, tu vis tiek parduodi už strike. Tai proceso dalis, ne klaida: grąžą tu matai iš anksto ir sprendi, ar ji tave tenkina.

NVDL CC - mano 3 iš 4 yra under water. Ar parduodamas $56 CC galvojau, kad NVDL nuo $51 šaus iki $75 per mėnesį? - tikrai ne.

2025-07-09 · #edukacija

Kada CC pardavinėti NEVERTA

Du triukai, kurie viską pakeičia

Ir dar viena mintis, kuri grąžina viską į vietą: premium mažina realią akcijų įsigijimo kainą. MSTU pozicijoje vidutinė kaina nuo 11,30$ nukrito iki 9,53$, kai įskaičiavau surinktą premium. Todėl net stipriai raudona pozicija gali generuoti pajamas - o krentančią dieną būtent CC pozicijos ir žaliuoja, duodamos cash pirkimams pigiau.

Atskirai CSP ir CC yra du sandoriai. Kartu jie yra ratas (angl. wheel), kuris sukasi tol, kol tu jį suki. Ratas nėra tvarkaraštis - tai sprendimų medis, kurį pereini po kiekvienos expiracijos.

Šią strategiją gali kartoti, ir gauti premium. Tikslas - iš lėto kaupti pinigus, nesvarbu, ar rinka kyla, ar leidžiasi.

2024-11-05 · #edukacija

Rato sprendimų medis trimis eilutėmis

Kodėl ratas apskritai veikia: efektyvi kaina

Kiekvienas apsisukimas mažina kainą, už kurią realiai valdai akcijas. Premium iš CSP sumažina įsigijimo kainą, premium iš CC ją mažina toliau. Portfelio vertėje tai iš karto nesimato - ypač krentant - bet per metus efektas sudėtinis.

Kada ratas lūžta

Yra tik viena vieta, kur ratas realiai sustoja: akcija po assignment nukrenta per giliai. Tada CC virš savikainos nebemoka beveik nieko, o CC žemiau savikainos reikštų fiksuoti nuostolį akcijose. Pastovus pinigų srautas tiesiog sustoja.

Visada ateis momentas, kai visa rinka bus stipriai kratoma, visos akcijos kris, ir jums teks executinti CSP. Nusipirksite akcijas, jos dar labiau kris ir bus „underwater". Parduoti joms CC nebegalėsite, ir tada jūsų pastovios įplaukos sustos.

2024-10-29 · #edukacija - pirmas edukacinis įrašas grupėje

Kaip tai atrodo praktikoje: MSTU pozicijoje vidutinė savikaina buvo 6,10$, o aktyvo kaina - 2,35$. CC pardavimas nebemokėjo nieko. Vienintelis kelias atgal į ratą tokiu atveju yra iš anksto pasiliktas cash: vidurkini kainą per naujus CSP ir lauki atšokimo. Būtent todėl cash rezervas yra ne atsargumas, o rato degalai.

Iki šiol kalbėjome, ką daryti. Šis skyrius apie tai, kada. Premium dydis nėra atsitiktinis - jį lemia rinkos lūkestis, kiek akcija judės. Tas lūkestis vadinasi IV, ir jį suprasti verta anksti, nes būtent jis atskiria gerą sandorį nuo tokio, kur tau moka per mažai.

IV iš esmės parodo, kiek rinka tikisi, kad akcija judės. Ne kiek ji judėjo praeityje - o kiek žmonės tikisi, kad judės ateityje. Ir kai tu parduodi opcioną - tu parduodi būtent tą lūkestį.

2026-04-09 · #apie-viską

Pats IV skaičius nieko nereiškia

30% IV „Google" akcijai nėra daug - visai normalu arba net žema. Tas pats 30% „Coca-Cola" akcijai jau atrodytų gana aukštai. Net TSLA su ~50% IV gali būti savo istorinėse žemumose.

Jeigu pažiūrėsi Coca-Colos IV ir ten bus 20%, o GMEU - 70%, gali galvoti, kad GMEU dabar yra labai geras deal, kai iš tiesų lygini krovininę mašiną su F1 bolidu.

2026-04-09 · #apie-viską

Todėl žiūrima IV rank ir IV percentile

Kodėl tai apskritai veikia: IV grįžta prie vidurkio

Visa strategijos matematinė pusė remiasi tuo, kad IV yra mean reverting - po šuolio jis nusėda. Pardavus brangiai ir sulaukus IV normalizacijos opcionas nuvertėja net tada, kai akcijos kaina niekur nepajudėjo. Būtent todėl poziciją dažnai galima uždaryti pelningai anksčiau laiko.

IV visada grįžta prie vidurkio. Visada. Tai vadinama mean reversion, ir tai yra pagrindinis edge, kurį turi opcionų pardavėjas. Kai IV aukštas - tu parduodi brangiai.

2026-04-09 · #apie-viską

Earnings: IV crush ir kita jo pusė

Theta: kodėl trumpi terminai yra pardavėjo duona

Theta yra laikas. Nupirktas opcionas kiekvieną dieną degina pinigus, parduotas - kiekvieną dieną juos generuoja. Paaiškinimas su realiais skaičiais iš grupės: „Kiekviena praeinanti diena tau su nupirktu call degina 16$, bet jeigu atidarysi dar šį naked call, tai tau kiekvieną dieną duos +10$."

IBKR turi Portfolio Theta stulpelį, kurį verta įsijungti: jis rodo, kiek pozicija generuoja per dieną, jei kaina ir IV nesikeistų. Naudingiausias tada, kai nežinai, ar dar verta laikyti: matai, kad moka 6$ per dieną, pasiskaičiuoji ROI ir sprendi.

Pardavęs opcioną tu neprivalai laukti galiojimo pabaigos. Pelną gali užsifiksuoti bet kada - tiesiog atpirkdamas tą patį opcioną atgal pigiau, nei pardavei. Skirtumas tarp gauto ir sumokėto premium ir yra tavo realizuotas pelnas. Jei lauki iki pabaigos, viskas įvyksta automatiškai ir nieko spausti nereikia.

Kodėl neverta laukti dėl likusių 20%

Pavyzdys, kuriuo tai aiškinu: parduodi CSP su 22$ strike, kai GME kaina 23$, o expiracija - už mėnesio. Kitą rytą akcija šokteli iki 33$. Tikimybė, kad teks pirkti, beveik dingsta, ir opcionas per dieną atiduoda apie 80% pelno.

Tuomet sprendimas man yra gana akivaizdus - laukti dar 29 dienas dėl likusių 20% neverta. Geriau atlaisvinti kapitalą ir paskirti jį kitur.

2025-08-19 · #pradėk-čia

Uždarydamas CSP tu ne tik atlaisvini kapitalą - tu nusiimi ir bet kokią riziką, kad teks pirkti akcijas. Realūs skaičiai iš grupės: CLSK CSP uždarytas pasiėmus 90% pelno per 2 dienas, nors iki expiracijos buvo likę 8; MARA - beveik 50% per 10 dienų (+146$), nes laukti dar du mėnesius dėl likusių 50% nėra prasmės; HOOD - +333,50$ ir atlaisvinta 10 000$, atsisakius 65$ papildomo premium už 10 dienų.

Trys priežastys uždaryti anksčiau

Kaip tai daroma IBKR - žingsnis po žingsnio

Spaudi ant savo pozicijos, atsidariusiame langelyje renkiesi Close Position. Atsidaro buy orderis - nes parduotą opcioną uždarai jį nupirkdamas atgal. Į limit price laukelį įrašai kainą už vieną vienetą; ji dauginama iš 100 ir tai yra suma, kurios atsisakai iš pradinio premium. Kuo aukštesnę limit kainą įrašai, tuo greičiau orderis įvykdomas, bet tuo daugiau premium atiduodi.

Rolinimas: pervertinta praktika

Rolinimas - tai esamos pozicijos išpirkimas ir naujos pardavimas, dažniausiai su tolimesne data ir kitu strike. Iš šono atrodo kaip rizikos valdymas, bet dažniausiai tai tik neišvengiamo atidėjimas.

Rollinimas nepakeičia pagrindinės idėjos. Jei tavo pradinė pozicija buvo blogai apskaičiuota ar klaidinga - naujas strike'as ir kita data jos nepataisys.

2025-04-24 · #edukacija

Uždaryti į nuostolį tenka retai: per pirmus metus man teko vieną kartą (SMCI). Dažniausiai pozicijai esant minuse geriausias sprendimas - nieko nedaryti ir leisti laikui dirbti, o jei teks - priimti akcijas ir pardavinėti joms CC.

Opcionų pardavimas prasideda ne nuo premium dydžio, o nuo aktyvo pasirinkimo. CSP yra pažadas nupirkti 100 akcijų, todėl rašyti galima tik toms kompanijoms, kurių akcijas sutiktum turėti ilgai. Visa kita yra detalės.

Sunku yra suvaldyti prastų akcijų situacijas, nes jos gali kristi iki begalybės. Dėl to prieš atidarant opcioną reikia būti įsitikinusiam, kad kompanija, kuriai atidarai opcionus, tvirtai stovi ant kojų ir turi veikiantį verslo modelį.

2025-08-19 · #pradėk-čia

Premium: nei per didelis, nei per mažas

Pagal ką atsirenku aš

Vienos formulės nėra ir sakau tai atvirai: viena kompanija patenka į portfelį dėl vadovybės, kita - dėl nuvertinimo, trečia - dėl produkto. Konkretesnis rinkinys, kurio žiūriu: tinkama vadovybė, produktas su maža konkurencija, geros maržos, nedidelė skola, geras balansas ir vadovybės track record. Techninė analizė - paskutinis ir mažiausiai svarbus faktorius, o žiūrėti vien į finansines ataskaitas yra kaip vairuoti žiūrint į galinį veidrodėlį.

Vietoj to, kad žinočiau viską apie visas pasaulio kompanijas, aš renkuosi turėti kelias, apie kurias žinau viską, ir žinoti, kaip iš jų uždirbti pinigus.

2026-01-06 · #apie-viską

Tas pats tikeris skirtingiems portfeliams tinka skirtingai

Nėra tiesiog „gerų" ir „blogų" aktyvų opcionams. Yra aktyvas plius strategija plius portfelio dydis:

Kai narys klausė apie BMNR wheelinimą: su 30-50k portfeliu tai valdoma, su 10-20k - ne, nes pritrūkus kapitalo negalėsi vidurkinti kainos ir tapsi bagholderiu. Kartais net rizikingesnis, bet pigesnis aktyvas suteikia MAŽIAU rizikos, nes poziciją lengviau valdyti.

Svertiniai ETF: skyrius, kurį reikia perskaityti du kartus

TSLL, MSTU, NVDL, CONL - tai ne akcijos su x2 ar x3 rodikliu. Tai fondų produktai, kurie gali nueiti žemyn net tada, kai tu esi teisus dėl krypties. Skaičiai, kurie tai parodo geriausiai:

Jei šiame puslapyje reikėtų pabraukti vieną sakinį, tai būtų šis: opcionų pardavime rezultatą lemia ne strike pasirinkimas, o tai, kiek kapitalo lieka NEįdarbinta. Grynieji yra vienintelis dalykas, leidžiantis suvaldyti blogą scenarijų - be jų kiekvienas kritimas tave paverčia stebėtoju.

Didžiausia klaida parduodant opcionus - nepalikti cash rezervo.

2024-10-29 · #edukacija - pats pirmas edukacinis įrašas grupėje

Mechanika paprasta. Parduodi CSP, akcijos pakrenta, tenka executinti. Jei kritimas nedidelis - ne problema: parduodi joms CC ir toliau uždirbi. Problemos prasideda, kai įsigytos akcijos nukrenta stipriai. Tada gelbsti tik cash: gali toliau pardavinėti CSP žemiau, išsividurkinti geresnę kainą, o senas akcijas tiesiog laikyti spot, kol ateis laikas vėl parduoti joms CC.

Kodėl tai matematiškai nėra „praleista galimybė"

Cash laikymo kaina yra asimetriška. Blogiausia, kas gali nutikti laikant 20-30% grynųjų - rinka kils toliau ir tu uždirbsi šiek tiek mažiau. Tai ne tragedija. O jei gausi kritimą, tie patys 20-30% gali padaryti didžiulį skirtumą grąžai: per paniką premium šokteli, akcijos pinga, todėl tai pačiai pozicijai reikia mažiau kapitalo, o premium gauni didesnį.

Palikite cash. Leiskite jam gulėti. Žinau, kad dauguma finansų guru kalba, kad reikia būti fully invested, bet tie guru kaip papūgos perduoda info vienas kitam ir net nesusimąsto, ar tai teisinga.

2025-12-28 · #edukacija

Kaip tai atrodo su konkrečiais pinigais

Trys spąstai, kurie atrodo kaip rizikos valdymas

Pozicijų lubos, kurios išsikristalizavo per dvejus metus

Didelė dalis naujokų klausimų yra ne apie strategiją, o apie tai, ką rodo ekranas. Šis skyrius - būtent apie tai.

Klausimas, kurį gaunu dažniausiai: kur mano premium?

„Pardaviau CSP už 500$, o Net Value nepasikeitė - kur pinigai?" Atsakymas: net value skaičiuoja ir pinigus, ir pozicijas. Parduotas opcionas iš karto atsiranda kaip -500$ pozicija, kuri atsveria gautą premium. Pinigai realiai jau tavo.

Kur matosi, kad premium iš tiesų atkeliavo, o ne apgaulė čia? Jūsų balanse dolerių ir eurų, kuris yra IBKR apačioje - ten iškart galite pastebėti, kad atidarius poziciją jums atkeliavo $, kuriuos galite tučtuojau naudoti.

2025-08-23 · #pradėk-čia

Minusinė opciono pozicija nyksta ir važiuoja į nulį artėjant prie expiracijos, todėl visas premium į Net Liquidation Value atsivaizduoja tik tada, kai pozicija expiruoja arba ją uždarai. Nevertink savo rezultato pagal vienos dienos Net Liq judesį.

Kaip susidėlioti stulpelius - žingsnis po žingsnio

Tai pirmas dalykas, kurį verta padaryti dar prieš pirmą sandorį. Numatytieji IBKR stulpeliai opcionų pardavėjui beveik nieko nesako, o susidėliojus teisingus - matai viską, ko reikia, vienu žvilgsniu.

Penki stulpeliai, kurie duoda 90% informacijos

Tai pagrindiniai dalykai, kurie aprėpia 99% reikalingos informacijos. Jei dar norėtųsi daugiau informacijos, galite pridėti pagal poreikį, bet daugumai to turėtų užtekti - bent jau pradžiai.

2024-11-18 · #edukacija

Orderis: ką reiškia limit kaina

IBKR įrašoma kaina už vieną akciją, ji dauginama iš 100. Kai matai opcionų lentelėje prie strike skaičių 0,51 - tai reiškia 51$ premium. Logika, kurios verta laikytis:

Assignment: kada ir kaip atsiranda akcijos

Jei opcionas expiruoja ITM, viskas įvyksta automatiškai - akcijos priskiriamos strike kaina ir sąskaitoje atsiranda pirmadienį. Priskyrimas gali įvykti ir anksčiau laiko: kai opciono laiko vertė beveik nulinė, pirkėjui apsimoka exercisinti iš anksto. Tai nėra blogai - premium lieka visas, akcijas gauni anksčiau ir gali iš karto paleisti CC, o už priskyrimą komisinių nemoki. Jei akcijų nenori - poziciją reikia uždaryti prieš tai.

Mokesčiai Lietuvoje: investicinė sąskaita

Investicinės sąskaitos režimas Lietuvoje veikia nuo 2025 m. sausio. Praktiškai: banko savitarnoje atsidarai atskirą sąskaitą ir naudoji ją tik pinigų pervedimui į brokerį ir atgal, jokiems asmeniniams pirkiniams. Tada apskaitoje svarbūs tik įnešimai ir išėmimai - GPM mokamas tik tada, kai išimta suma viršija visą įneštą.

Nes, ką svarbu suprasti dabar, tai su IS skaitosi tik išėmimai/įnešimai, ir kai išėmimų kiekis viršija tai, kiek įnešei pinigų, tik nuo to prieaugio sumoki 15% GPM.

2025-12-31 · #edukacija

Mokesčių taisyklės keičiasi - prieš pildant deklaraciją visada pasitikrink aktualią VMI informaciją arba pasitark su buhalteriu. Čia surašyta tai, kaip tai veikė grupėje aptarimo metu.

Didžiausią žalą daro ne bloga akcija, o blogas elgesys. Žemiau - klaidos, kurias per dvejus metus mačiau daugiausiai kartų, surikiuotos nuo mechaninių (kainuoja iš karto) iki elgesio (kainuoja lėtai, bet daugiau).

Mechaninės klaidos - kainuoja tą pačią dieną

Rizikos klaidos - kainuoja per kelias savaites

Todėl kartosiu tol, kol kiekvienas prieš miegą sau tai pakartos: kopijuoti aklai yra klaida. Jei jau kopijuojate, darykite tai lėtai. Aš negaliu žinoti, kada visa rinka nuvažiuos į pragarą.

2024-12-02 · #edukacija

Klaida, kurią daro beveik visi: viskas atvirkščiai

Elgesio klaidos - kainuoja lėtai, bet daugiausiai

Visa mechanika, surašyta aukščiau, yra lengvesnė dalis. Sunkesnė - lūkesčiai, su kuriais ateini. Todėl šis skyrius yra ne apie opcionus, o apie tai, kaip išbūti pakankamai ilgai, kad opcionai apskritai suveiktų.

Investavimas - tai maratonas, o ne sprintas. Stay in the game long enough ir rezultatai ateis.

2025-09-25 · #pradėk-čia

Pirmi metai yra apie edukaciją, ne apie pinigus

Pirmi metai visada turės daugiausiai klaidų - todėl geriau, kad tos klaidos būtų pigios. Dydžio kriterijus paprastas ir tai ne procentas nuo portfelio: ar praradus tą sumą reikėtų gyvenime kažką keisti? Jei taip - suma per didelė.

Nereikia per pirmus metus tapti milijonieriumi iš tūkstančio eurų - pirmi metai turėtų būti apie edukaciją, ir ne tik rinkų edukaciją, bet ir savęs pažinimą bei savo emocijų.

2025-09-25 · #pradėk-čia

FOMO - pavojingiausias jausmas rinkose

Bull markete atrodo, kad viskas kyla ir reikia skubėti. Tai ir yra tas momentas, kai prisiimama daugiausiai nereikalingos rizikos. Atsvara FOMO yra dvi labai nuobodžios savybės - cash ir kantrybė.

Rinka - tai mechanizmas, kuris atima pinigus iš nekantrių ir perleidžia kantriems. Čia nereikia turėti high IQ.

2025-11-19 · #apie-viską

Ko iš šito puslapio negalima gauti

Patirties. Aš galiu pagreitinti tavo procesą ir padėti išvengti dalies klaidų, bet perduoti patirties tekstu negaliu - lygiai kaip chirurgu netampama perskaičius knygą. Būtent todėl paper account ir pirmas mėnuo be didelių sumų nėra biurokratija.

Šios žinios atkeliaus su praktika. Negaliu aš jums perteikti jos, kaip stipriai nenorėčiau - tiesiog galiu pasidalinti, ką darau, ir tai pagreitins jums visą procesą bei padės išvengti klaidų.

2025-09-24 · #pradėk-čia

Viskas žemiau - mano pačios pozicijos, skelbtos grupėje realiu laiku. Sąmoningai sudėti ir geri, ir blogi atvejai, nes tik kartu jie parodo, kaip strategija atrodo iš tikrųjų.

Ko šie skaičiai moko

Visi klausimai žemiau - iš grupės kanalų. Sudėti tie, kurie kartojasi dažniausiai. Vardai nenurodomi.

Pradžia, IBKR ir leidimai

Nuo ko pradėti, jei niekada nesu pardavęs opciono?

IBKR sąskaita → paper account → Options Level 3 leidimas → pirmas CSP. Svarbiausia techninė detalė: CSP atidaromas parduodant opcioną - turi užsidegti raudonas kvadratėlis. Mėlynas „Buy" mygtukas šiam sandoriui nereikalingas.

Ar tikrai būtinas paper account, jei jau viską perskaičiau?

Taip. Pirmos savaitės ir pirmas mėnuo - privalomas dalykas. Praktika yra vienintelis būdas šias žinias įgyti; chirurgu netampi vien perskaitęs knygą. Pastaba: ir paper account'ui reikia to paties Level 3 leidimo. Jei sistema grybauja - rašyk IBKR supportui, jie įjungia.

Neduoda Level 2 ar Level 3 leidimo - ką daryti?

Sprendžia ne pinigų suma sąskaitoje, o finansinis profilis. Jei anketoje nurodei, kad neturi patirties - leidimo negausi. Reikia pakelti profilio rodiklius: patirtį, sandorių skaičių, pajamas. Patvirtinimas paprastai užtrunka 1-3 darbo dienas.

Ar reikia įsijungti margin sąskaitą, kad gaučiau Level 3?

Ne. Tai vienas dažniausių nesusipratimų. Leidimas priklauso nuo finansinio profilio atsakymų, o ne nuo sąskaitos tipo - aš pats naudoju cash account ir esu atidaręs daug sąskaitų be jokių problemų.

Kiek pinigų reikia, kad galėčiau pradėti?

CSP - tiek cash, kad užtektų nupirkti 100 akcijų už tavo strike kainą (12$ strike = 1 200$). CC - bent 100 tos pačios akcijos vienetų. Universalios minimalios sumos nėra, bet realistiškai: su 5 000$ tai mokymosi etapas (100-400$/mėn.), o kad opcionai turėtų prasmę laiko atžvilgiu - apie 8-10k.

Ar reikia pačiam keisti eurus į dolerius?

Cash sąskaitoje - ne, IBKR iškeičia automatiškai, kai tenka executinti poziciją. Aš pats bazine valiuta laikau USD, kad FOREX svyravimai neiškraipytų vaizdo.

Pinigai ir tai, ką rodo ekranas

Pardaviau CSP, bet premium nesimato - kur pinigai?

Net Value rodo ir pinigus, ir pozicijas: kartu su 500$ premium gavai -500$ vertės poziciją kaip atsvarą. Pinigai jau tavo - juos matai IBKR apačioje esančiame dolerių ir eurų balanse ir gali naudoti iš karto. Į Net Liquidation Value premium atsivaizduoja tik pozicijai expiravus arba ją uždarius.

Ką tik atidariau poziciją, o ji jau rodo minusą - ką padariau ne taip?

Nieko. Minusas yra apskaitinė atsvara gautam premium, ir ji artėjant prie expiracijos slenka į nulį. Vienintelis realus klausimas - kur bus akcijos kaina expiracijos dieną tavo strike atžvilgiu.

Mano CSP raudonas, nors kaina dar nenukrito žemiau strike - kodėl?

Nuostolis rodomas ne dėl to, kad kaina žemiau strike, o dėl to, kad ji žemiau nei sandorio atidarymo metu. Įtakos turi ir IV pokytis. Kol iki expiracijos dar daug laiko, tai nieko nesako apie galutinį rezultatą.

Mano covered call rodo didelį nuostolį, nes akcija pakilo - ką daryti?

Nieko. Brokeris rodo tai, ko negausi, o ne tai, ką prarandi. CRWV pavyzdys: akcijos pirktos po 85$, CC su 90$ strike, premium 488,95$ - realiai tai 500$ iš prieaugio plius premium, nors ekrane gali šviesti didelis minusas.

Kur pamatyti, kiek cash užšaldo kiekvienas opcionas?

Nereikia eiti į Orders - portfelyje pasižiūri strike ir padaugini iš 100. Pavyzdys: 45 × 100 = 4 500$. IBKR tai rodo maintenance margin eilutėje ir realiai užšaldo šiek tiek mažiau, nes gautas premium jau laikomas tavo turtu.

Kaip sekti savo pozicijas ir pelną? IBKR ataskaitos nesuprantamos.

Excel. IBKR prie expiravusios pozicijos pelno nerodo, o ataskaitos kartais atskaičiuoja premium nuo akcijų kainos, kartais ne. Įprotis, kurio verta laikytis nuo pirmos dienos - iškart po sandorio įrašyti jį į savo lentelę.

Ar reikia pirktis real-time duomenų?

Be prenumeratos bid/ask vėluoja apie 20 min. Aš pats ilgai jokių nesubscribinau. Opcionams tinka OPRA (Level I NBBO) - apie 1,50 USD/mėn.

Sandorio valdymas

Kaip pasirinkti strike kainą?

Strike yra kaina, ties kuria tu norėtum akciją supirkinėti - bet balansuojant su premium, nes per žemas strike duos juokingus pinigus. Jei portfelio dar neturi, verta rinktis agresyvesnius strike; jei portfelis didelis, o cash mažai - žemesnius ir ilgesnio termino.

Kokį galiojimo terminą rinktis?

Naujokui - 1-4 savaitės. Aš pats wheelinu 21-60 dienų opcionus. Trumpi terminai geri, kai cash daug ir nori jį greitai apsukti; ilgesni geriau mažesniam kapitalui, nes premium didesnis ir jis geriau padengia kritimą.

Kada verta uždaryti anksčiau laiko?

Kai per trumpą laiką jau surinkta didelė dalis premium. Orientyras - virš 75% pelno per mažiau nei pusę laikotarpio. Laukti likusių procentų mėnesį neapsimoka: geriau atlaisvinti kapitalą, o uždarant CSP kartu nusiimi ir riziką nupirkti akcijas.

Kaip techniškai uždaryti opcioną?

Spaudi ant pozicijos → Close Position → atsiranda Buy orderis, kuriame įrašai kainą už vienetą (dauginama iš 100). TSLL pavyzdys: parduota už 0,85$ (85$), atpirkta už 0,11$ (11$), skirtumas +74$. Uždarymui reikia laisvo cash, nes tai pirkimas.

Kas nutinka expiracijos dieną - ar reikia ką nors spausti?

Nieko. Viskas įvyksta automatiškai po rinkos darbo valandų: jei kaina žemiau strike - gauni akcijas; jei aukščiau - pozicija expiruoja bevertė ir kapitalas grįžta į buying power. Premium lieka tavo abiem atvejais.

Ar akcijas gali priskirti anksčiau expiracijos?

Taip, kai opciono laiko vertė beveik nulinė ir pirkėjui apsimoka pasinaudoti teise. Tai nėra blogai: premium lieka visas, akcijas gauni anksčiau ir gali iš karto paleisti CC. Jei akcijų nenori - poziciją reikia uždaryti prieš tai.

Ar verta rollinti poziciją, kuri nuėjo prieš mane?

Rolinimą laikau pervertinta praktika - jis nepataiso blogos pradinės idėjos. Cash sąskaitoje, jei nori tų akcijų arba nori joms pardavinėti CC, dažniausiai geriau tiesiog priimti assignment. Jei akcija nukrito labai giliai (strike 18$, kaina 6$) - rolinti prasmės beveik nėra.

Rizika ir pozicijos

Ar galiu parduoti CALL, jei akcijų dar neturiu?

Jokiu būdu. Tai naked call - neribota rizika. Pradžia visada nuo CSP. Norint CC ant tikerio, kurio neturi, yra trys keliai: neatidarinėti, pirma parduoti CSP ir gauti akcijas, arba nusipirkti 100 vnt. spot.

Ar galima aklai kartoti tavo sandorius?

Ne. Skiriasi portfelio dydis, cash pagalvė ir galimybė vidurkintis: su 15k sekant tą, kas turi 150k, kapitalas baigsis kur kas greičiau ir tapsi bagholderiu. Jei idėja patiko - pritaikyk ją sau, bent jau per saugesnį strike.

Bijau, kad teks executinti CSP - ar tai blogai?

Ne, jei kompanija pasirinkta teisingai. HOOD pavyzdys: akcijas gavau po 21$, kaina nukrito iki ~19$, bet per tą laiką pardaviau 3 CC, surinkau virš 500$ premium ir ~900$ prieaugio. Assignment yra antra rato pakopa, ne bausmė.

Kiek cash palikti neįdarbinto?

30-50%, o pirmais metais - 50%. Be rezervo per kritimą CSP tenka executinti, akcijos lieka underwater, CC nebegali parduoti ir pajamos sustoja. Su cash tas pats kritimas tampa galimybe.

Kada NEVERTA leisti CC?

Kai manai, kad akcija stipriai nuvertinta ir netrukus atsigaus - tada CC apriboja upside labiau, nei duoda naudos. Turėdamas virš 2 000 SOFI akcijų ir 20+ parduotų CSP, nepardaviau nė vieno SOFI CC būtent dėl to.

Akcija, kurią norėčiau wheelinti, man per brangi - ką daryti?

Rinktis aktyvą pagal savo kišenę. TSLA cash sąskaitoje vienai pozicijai reikėtų apie 40 000$. Bet atsargiai su svertiniais pakaitalais: TSLL nėra tiesiog TSLA su x2 - jis gali kristi net tada, kai bazinis aktyvas atsistato.

Praktika ir mokesčiai

Gavau iš IBKR liquidation warning, nors sąskaita cash - ar nerimauti?

Dažniausiai tai automatinė žinutė, kai cash dalis maža, o pozicijos volatilios - IBKR algoritmas ties tam tikra riba neskiria cash nuo margin. Praktinė išvada ta pati: laikyk daugiau cash, nei absoliutus minimumas.

Ar turėdamas atidarytą CSP gaunu dividendus?

Ne. CSP savininkas dividendų negauna. Todėl parduodant CSP ant dividendinio aktyvo premium turi viršyti tai, ką gautum tiesiog laikydamas akcijas.

Kada dirba rinka - kodėl rodo „market closed"?

Opcionais prekiaujama nuo 16:30 iki 23:00 Lietuvos laiku (vasaros laiku). Outside RTH mygtukas leidžia prekiauti tik spot akcijomis - opcionams jis negalioja.

Kiek laiko per dieną reikia skirti?

Opcionai nėra pasyvus dalykas. Aš kasdien praleidžiu prie rinkų kelias valandas, o mokymosi etape būdavo iki 6-8 val. per dieną. Kartais visą dieną ieškai ir nieko nerandi - tai irgi normalu.

Kaip veikia investicinė sąskaita ir kada mokėsiu mokesčius?

Banke atsidarai atskirą sąskaitą, naudojamą tik pervedimams į brokerį, ir per ją vedi visus įnašus - jie skaičiuojami kaip įsigijimo išlaidos. GPM mokamas tik nuo to, kiek išimta suma viršija visą įneštą, o nuo 2026-01-01 tam taikomas fiksuotas 15% tarifas nepriklausomai nuo sumos. Sąskaitą reikia deklaruoti (GPM311), o dividendai į režimą nepatenka. Prieš deklaruojant visada pasitikrink aktualią VMI informaciją.

Kokios grąžos realu tikėtis pradžioje?

Aš rinkčiausi pozicijas, duodančias bent 20-25% metinių, ir skaičiuočiau metinį pelningumą kiekvienam strike ir expiracijos deriniui. Bet pirmi metai turėtų būti ne apie grąžą, o apie edukaciją: tvarūs 20-30% su geru rizikos valdymu yra geresnis tikslas nei romantiški 100%.